过去我们认为：对于近期在红海上的特殊事件，我们目前暂时认为对于集运欧线指数期货所对应西北欧航线的影响不大。

　　然而由于12月15日前往沙特的马士基商船遭遇袭击，事态出现了明显的升级态势。马士基首先宣布暂停红海上通行。随后，赫伯罗特也表示将做出类似的决定，暂停的有效期目前为12月18日（路透）。

　　结果：红海是进入苏伊士运河的必经之路，暂停通过红海，也就意味着放弃通过苏伊士运河进入地中海。对于西北欧航线来说，可能需要绕行好望角。

　　影响：若1.其他几家班轮公司跟随马士基、赫伯罗特的脚步，宣布暂停红海通行，2.且暂停期由于地缘政治冲突未能得到降级而长期延长；

　　则西北欧与地中海航线将长期面临绕行-运力周转率大幅下降——运力供给大幅收紧-运费重心上升的问题。运力周转率的影响幅度可能至少在20%以上-根据信德海事网2021年的报道，西北欧航线绕行好望角的额外航程在8200海里，财盛证券最理想情况下，耗时也需要增加8~10天（正常航线时间在30~36天左右。）我们还需要意识到，其他需要经过苏伊士运河的航线同样需要绕行，对运力的收紧是多重的。作为结果，在2023/2024般运费正常化的年份里，可能出现不正常的高运费。

　　关于最终的实际影响兑现，我们需要关注地缘政治冲突能否顺利降级，使得班轮公司不再需要进行绕行。

　　譬如，我们需要关注作为直接受影响的一方-苏伊士运河的管理方-埃及政府如何应对绕行带来的经济损失-远洋货船占比在30%及以上。（新华财经报道-苏伊士运河收入在2022-2023财年飙升至94亿美元，远高于上一财年的70亿美元。）

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